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过去,国家把房地产作为支柱型产业,住房商品化改革政策出台,使房地产飞速发展了十几年。在这一大背景下,大多数人为了实现“美好生活”,都会以配置地产为王。而随着房地产进入过饱和时代,进入到去泡沫化、去库存化的阶段,未来十年将转变为以股权为王!

一、国内股权投资崛起的动力

1 经济发展趋势发生了根本性的变化

过去30年中国经济高速发展,解决了老百姓的“衣食住行”,在解决“住行”的时候,中国进入了重化工业时代。重化工业的发展阶段,只需要有强势的地方政府和规模较大的银行,跟它配套,向项目提供资金支持,“奇迹”便产生了。因此,过去经济发展的投资方式主要是依靠银行的间接投资。

我国改革开放到了目前这种阶段,接下来必然会涌现出一批高新技术企业,在国际市场上具有竞争力的企业,这些企业的发展也需要海量的资金做支撑。

经济要转型,首先面临的就是融资方式的转型,因此未来十年中帮助新兴企业筹集资金的资本市场将进入快速爆炸的时代。

当下,私募基金快速发展和当下国内的经济转型形成了一种良性促进关系,其中大部分资金都进入到了国内的实体产业当中,促进了国内实体行业的快速发展。而国内实体经济的快速发展,又反过来推动了私募股权价值的提升。

如今国内经济发展正面临着腾笼换鸟、产业升级,股权投资正是国内经济转型的重要动力。事实上,所有的社会价值都要靠实体经济引领。股权投资就是投资到实体经济,所以它会享受到最大的发展红利,比金融市场和资本市场上的其他类别投资更具优势。

而且,下一波的改革红利必然是一些重点领域的深度改革,譬如金融市场改革、新兴市场崛起,这些领域多是普通人难以触及的一些领域,普通人想要分享这一波市场快速发展的红利,通过私募股权基金参与其中无疑是最佳的方式。

2  居民财富保值增值有了新需求

过去30年中国老百姓的金融行为都与储蓄相关,有钱就存银行。80年代是因为钱少,有一点点积蓄就存银行了。当时的收入水平,决定了解决了温饱之后,能富余的钱很少。

之后,老百姓的金融行为还是有富余的钱就存银行,为什么?因为买房要首付款,首付款是一次性支付,要买汽车,汽车也是一次性支付。

但是现在城镇居民基本上都解决了这些需求之后,老百姓的收入水平也提高了,大家的金融行为也必然会发生变化,不会再想着一有富余的钱第一时间就存银行,而是开始想着钱如何去增值?

想到增值就会想到资本市场,中国居民现金及存款逐步下降,这样一个存款搬家的过程,现在、未来还会延续。

企业有通过资本市场投资的需求,再加上老百姓有这方面的资金供给,两者一结合,未来这个市场当然会高速发展。

3  配置股权投资赢得未来

说到资本市场,相信很多人的第一反应都是靠天吃饭的股票投资。

确实,相信不少人都认为中国的股市是牛短熊长,都想趁着牛市捞一把,投机心理很强,但股票市场不确定性很高,永远有不可预测的因素出现,大家也永远不知道跟你博弈的这些人是怎么想怎么做的,最后绝大多数人会亏钱,只有少数人赚到钱,而且这次赚到钱的人下次也会亏钱,这是必须面对的现实。所以股票市场投资的风险度很高,不可控因素很强,最可怕的是风险的出现是我们无法把控的。

当配置股权投资后,股票投资有还是没有对我们来说已经不重要了,因为股权投资是未来的是趋势,趋势会如何变化,这是专业投资机构每天在研究的内容。他们总是走得比别人靠前,能抓住未来趋势,投资的确定性更高。

从规模上来讲,中国已成为全球的第二大股权投资市场。政府层面的推动、法律法规的完善、以及机构化趋势的出现,都是股权投资市场上的推力,这也说明了股权投资将是大势所趋。此外,股权投资作为国内高净值人士和中产阶层最关注的资产类别之一,也越来越成为资产配置的首选。未来十年的股权市场比较像之前的房地产市场,将面临爆炸式发展。

二、2019年私募股权投资应关注哪些

 

      对于2019年的国内私募股权投资市场而言,整体向价值回归是趋势,对创业长期利好。在投资方向上,可重点关注以下策略。

1  坚持综合配置策略

母基金通过在不同行业、不同投资阶段、不同类型的基金之间的分散配置,达到充分分散风险的目的。母基金不仅投资资深“白马”基金,混合已有丰富经验的“斑马”基金、还要配置有爆发性预期的“黑马”基金,充分发挥母基金的专业价值。

2  重点布局新兴行业

生物科技,旅游教育,人工智能、金融科技、企业服务等技术密集型产业的发展潜力较大。全球的人工智能、机器人技术在过去一年吸引了大量投资并取得快速发展,接下来如何将其整合下沉到各个行业的商业化产品及服务中去,是未来几年投资界的关注焦点。

3  关注“主要矛盾”切换下的消费升级机会

“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”成为我国社会的主要矛盾,意味着我们已步入个性化升级的新消费时代。随着居民的消费结构升级,品质消费需求不断提升,以消费者为核心、通过消费者需求逆向推动个性化商品生产和服务提供的细分领域存在大量的投资机会。

4  拓展私募股权二手份额投资和跟投机会

国内私募股权投资一级市场目前已发展到相对成熟的阶段,参考欧美的发展历程和目前市场的发展趋势,接下来二手份额市场会形成一定缺口。通过二手份额转让,私募股权母基金接手市场上已存续的优质标的,可缩短投资年限、加速资金回流,形成多层次的投资体系,也有利于进一步分散风险。进一步的通过和标的基金的长期紧密合作,母基金也可以选择部分标的基金的优质项目择机进行跟投。

三、股权投资产品应该如何选

首先,应选择好的赛道,关注基金的投资方向。基金选择投资的行业,该行业未来能否高速成长(一般在30%以上的增长率),将对基金的整体收益率带来决定性的影响。目前,市场上主流投资的行业包括:TMT、消费、健康、教育、环保、高端制造等领域。

私募股权已经从“另类”资产成为“主流”资产。股权投资在最近两年一直保持着比较强劲的增长势头,受到了众多高净值投资人士青睐。如今,高达九成的高净值人群都偏向配置私募股权基金,并且减少了固收类产品的配置,而且未来计划增配私募股权的高净值人群接近70%。

 

许多家族财富拥有者和高净值人士表示他们并不具备必要的知识、时间还有人员配置去对投资做尽职调查,更多的是选择专业的机构做资产配置。未来,随着高净值人群资产配置理念的加深,私募行业专业化的程度将越来越高。而新时代下的私募股权基金资产配置需要战略战术并用,用来对抗经济周期的各种不确定因素将更加有效。

 

 

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